9月10日，广发基金明星基金经理刘格菘卸任其管理近7年的广发多元新兴股票基金。据Wind数据网络平台配资，截至卸任当日，该基金任职回报达140.03%，是其在管产品中收益最高的一只。
广发基金公告称此次变更为“解聘基金经理”，由原共同管理人周智硕单独管理，公司及业内人士均解释为“正常工作调整”，强调刘格菘不会离开广发基金。
但值得追问的是，为何偏偏是这只业绩最优的基金被卸任？在行业费率改革、管理压力陡增的背景下，“正常调整”是否暗藏对规模与业绩平衡的考量？
从当前管理情况看，刘格菘仍在管广发小盘成长、广发创新升级等5只基金，总规模294.63亿元，且此次卸任前已超4年未调整在管产品。持仓方面，今年二季度末数据显示，其核心配置集中在赛力斯、圣邦股份、亿纬锂能、阳光电源等个股，延续了过往“重仓赛道”的风格。
展开剩余59%作为2020年凭借光伏新能源行情斩获年度冠军的明星经理，刘格菘的“押注式”策略曾颇为奏效，但近年传统优势赛道退潮后，其组合调整效果不佳——尽管多只产品仍有翻倍业绩（如广发创新升级、广发双擎升级A任职回报超100%），但广发科技先锋、广发行业严选三年已出现负收益。
此次卸任业绩最优基金，是否意味着他将重心转向其他产品？其现有持仓能否适配当前市场风格，仍存疑问。
公告显示，刘格菘因“工作安排”离任，但其管理的其他5只基金暂无变更计划。
这一操作引发市场猜测：294.63亿元的管理规模是否已让其分身乏术？毕竟从行业现状看，头部基金经理管理规模过大时，资产配置与调仓难度显著增加。
尤其在公募费率改革背景下，基金公司创收承压，基金经理（尤其是规模大户）面临降薪压力，“减负”似乎成了必然选择。但为何选择卸任业绩最亮眼的基金，而非规模更大或业绩疲软的产品？是对周智硕的管理能力充分信任，还是另有深层考量，目前尚无明确答案。
刘格菘的“减负”并非孤例，今年公募行业明星经理离职、卸任潮持续发酵。6月28日，原富国基金于洋“清仓式”卸任全部产品并注销从业资格；不久前，安信基金首席投资官张翼飞也卸任全部9只基金后离职。
据不完全统计，鲍无可等多位绩优或知名经理年内均有“减负”或离任动作，且不少人转向私募发展。
业内分析认为，这并非简单的周期性流动——随着公募从“牌照红利”进入“能力竞争”阶段，私募也向机构化转型，两类业态价值链重新分工，个人IP溢价衰减，平台价值凸显。但对基民而言，明星经理频繁调整在管产品，甚至离开公募，是否会影响投资连续性？基金公司所谓的“平台价值”，又能否真正替代明星经理的个人能力？
值得注意的是，刘格菘此次卸任的基金虽业绩优异，但近年已显疲态，且其在管产品中仍有两只处于亏损状态。
在行业管理压力与日俱增的当下网络平台配资，“减负”或许能缓解短期压力，但如何优化持仓策略、提升剩余产品业绩，才是留住基民信任的关键。若仅靠“正常调整”的说法搪塞市场疑问，而不清晰披露调整逻辑与后续规划，恐难打消投资者对业绩稳定性的担忧。
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